运用OBV指标识别趋势运行状态(图解)

能量潮(OBV,On Balance Volume)也称为平衡成交量法、累积能量线,是一种基于成交量的技术指标。它基于基本的量价配合关系,在设计过程中既考虑了价格的趋势运行情况,又考虑了量能的正负情况,依据价格的涨跌情况来累加成交量或是减去成交量,进而制成了一条反映市场运行状态的量能趋势线,以反映股价的波动与成交量变化趋势之间的关系。通过OBV指标线的变化形态,可以很好的判断出股市或个股的上涨能量如何。

能量潮指标的设计原理

能量潮指标(OBV)以基本的量价关系为基础,其主要理论基础是市场价格的变化必须有成交量的配合,股价的波动与成交量的放大或缩小有密切的关联。能量潮指标通过将价格上涨时的量能视作做多能量,而将价格下跌时的量能视作做空能量,通过对每个上涨日的量能进行累加,并减去每个交易日的下跌量能,进而得到市场的能量变化情况。

能量潮的计算方法很简单。它通过设定一个基准日的数值为基数,逐日累计每个交易日的股市或个股的成交量。若股市或个股在当日处于上涨状态,则当日的成交量为正值,当日的OBV值=上一交易日OBV数值+当日成交量；反之,若股市或个股在当日处于上涨状态,则当日的成交量为正值,当日的OBV值=上一交易日OBV数值-当日成交量。

股市或个股在上升趋势中往往呈现出量价齐升的形态,且上涨日的量能往往要明显大于随后回调下跌日的量能；而且,下跌趋势往往也会呈现出放量反弹、缩量下跌的走势。因而,看到的OBV指标线其总体上的运行形态往往是呈现出逐步上行的,但这只是其总体的概观表现。我们结合实例来介绍如何利用OBV指标线分析价格走势。

运用OBV指标识别趋势运行状态

能量潮指标是一种成交量指标,它以成交量为核心,并没有充分考虑到价格的走势特征,仅凭指标线的运行形态,是无法准确的了解到价格走势情况的。技术分析的两大要素是价和量,而价又是第一要素,同样的量能形态完全可以出现在不同的价格走势之中,这就要求在利用能量潮指标时,一定要关注同期的价格走势,只有这样,才能客观全面的利用好这一指标。

上升趋势运行过程中的典型量能形态就是“量价齐升”,此时的OBV指标线往往与价格走势呈现出同步的上扬形态,这说明价格的上涨得到了充足的量能推动,是涨势可靠的表现,也是上升趋势持续的标志。

图19-1为上证指数2006年11月至2007年11月期间走势图,如图所示,股市在此期间处于上升趋势中,通过对比OBV指标线的运行形态及大盘指数的运行形态,可以看到,两者呈现出同步的正相关性,即处于同步的逐步攀升形态。这说明,股市的上涨得到了较为充足的量能推动,这就是能量潮指标对于上升趋势的直观反映,而且,透过能量潮指标,可以对上升趋势过程中的量能变化情况有一个更为直观的认识。

图19-2为路桥建设(600263) 2006年11月15日至2007年6月22日期间走势图,如图标注所示,此股在此期间处于持续上涨的上升趋势中,同期的OBV指标线也同步的处于快速攀升中,透过OBV指标线的运行形态,可以对此股的上升趋势运行状态有一个更为准确的把握。

当股市或个股经过了长期的且幅度较大的上涨之后,若OBV指标线开始由前期的持续上扬形态转变为长期的横向运行形态,则说明推动价格上涨的多方力量已经不足。这是股市或个股见顶的信号,如果同期的价格走势也呈现出横盘滞涨或是高位区的宽幅震荡形态,则OBV指标线所发出的这一见顶信号更为准确。

图19-3为ST国药(600421) 2008年10月29日至2009年12月24日期间走势图,如图标注所示,此股在经历了长期大幅度的上涨走势后,其OBV指标线开始由前期的持续上扬、攀升形态,转变为长期的横向运行形态。这是市场多方能量开始消退的表现,结合同期的价格走势为长期的高位区盘整走势,因而,OBV指标线的这种变化更加充分的说明了此股顶部区的出现。

图19-4为沙河股份(000014) 2008年10月14日至2009年11月25日期间走势图,如图标注所示,此股在经历了长期大幅度的上涨走势后,其OBV指标线开始由前期的持续上扬、攀升形态,转变为长期的横向运行形态,这是市场多方能量开始消退的表现,也是顶部出现的标志。

如果说上升趋势中的OBV指标线形态是与价格走势呈现出同步的上扬形态,那么,这种同步性往往并不一定反映在下跌趋势中。很多个股在下跌趋势的整个运行过程中,往往是以震荡下跌的方式来完成的,而且在震荡下跌的过程中,其量能的变化方式为：放量的反弹上涨与持续的缩量下跌相结合,这就使得OBV指标线并不会出现明显的下降形态。因而,在下跌趋势中,OBV指标线的形态多以两种方式呈现出来,这两种形态分别对应了两种不同的下跌运行过程,一种是OBV指标线呈长期的横向运行形态,这种形态多对应于价格的反复震荡下跌过程,即下跌途中多次出现小有规模的放量反弹走势；另一种是OBV指标线呈逐步走低的形态,这种形态对应于价格“滑梯式”下跌过程,即下跌途中鲜有放量反弹行情出现（注：能量潮指标的横向运行形态其实就代表着空方力量占优,只要读者理解了基本量价配合关系中的“涨时放量,跌时缩量”,就可以很好的理解OBV指标线的这种形态）。

图19-5为长城开发(000021) 2008年2月20日至10月31日期间走势图,如图标注所示,在OBV指标线窗口中,可以看到OBV指标线呈现逐波走低的形态,这说明市场中推动价格上涨的正成交量明显小于导致价格下跌的负成交量,是空方力量强大的表现,也是下跌趋势持续运行的直观体现。与OBV指标线这种逐波下降的运行形态相对应的价格走势也正是此股的“滑梯”下跌过程,从走势图中可以看到,整个下跌过程中,几乎没出现过明显的放量反弹行情。

图19-6为深赤湾A(000022) 2008年1月16日至1 1月25日期间走势图,如图标注所示,此股在此期间也是处于下跌趋势中,但是在OBV指标线窗口中,可以发现,它的运行形态与上一例子中的长城开发是不同的。长城开发下跌趋势中的OBV指标线呈逐波走低的形态,而深赤湾A则呈长期的横向运行形态。其实,这是两只个股下跌过程运行方式不同所导致的,从深赤湾A的走势图中,可以看到,此股在下跌途中都出现放量反弹上涨走势,股价是以“震荡走低”的方式实现整个下跌过程的。

当股市或个股经过了长期的且幅度较大的下跌之后,若OBV指标线开始由前期的持续下降形态或是长期横向运行形态转变为快速的向上攀升形态,则说明推动价格上涨的多方力量正快速增长,这是股市或个股见底的信号。如果同期的价格走势也呈现了止跌企稳回升的走势,则OBV指标线所发出的这一见底信号就更为准确了。

图19-7为柳工(000528) 2008年3月7日至2009年1月14日期间走势图,如图标注所示,可以看到在此股长期的下跌走势中,OBV指标线呈横向运行形态,这是市场下跌能量大于上涨能量的表现；随后,如图标注,在深幅下跌后的低位区,OBV指标线出现了大幅攀升形态,且同期的价格走势呈现出止跌企稳回升的形态,这是市场做多能量大幅增强的表现。如果个股能在OBV指标线大幅攀升后的较长一段时间内,其价格走势保持住这种企稳回升的态势,则预示着底部的出现,是进行中长线买入布局的时机。

图19-8为特力A(000025) 2007年12月21日至2009年2月6日期间走势图,如图所示,可以看到,此股在深幅下跌后的低位区,出现了OBV指标线大幅攀升的形态,且同期价格走势止跌企稳回升,这是市场做多能量快速增强的表现,预示着跌势结束、趋势反转的出现。可以说,透过OBV指标线的变化形态,可以较为直观的了解到市场多空双方能量的转化情况,是识别趋势运行、把握趋势反转的重要手段之一。

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