股票质押一再踩雷 上市券商中报遇密布问询

9月15日夜间，榜首创业（002797.SZ）发布了对管控问询函的最新消息回应。随之企业上市中报发布不久完美收官，9月1日，榜首创业直接就接到了来源于深圳交易所的问询函，对企业2019年发布中报明确提出七项疑问。为此为起始点，9月的证券公司问询潮拉开了前奏。

接着于9月17日及18日夜间，西部证券（002673.SZ）、东北证券 （000686.SZ） 及其申万宏源（000166.SZ）连续发布对交易中心问询函的回应。

而肩并肩当月12日，东方证券（600958.SH）已接到问询函；17日及18日夜间，东吴证券（601555.SH）与兴业证券（601377.SH）也各自接到了来源于交易中心的问询函。

从榜首创业榜首家被问询起，短短的一个半半月来，总有高达七份证券公司中报问询函集合下达，这一状况甚为罕见。而最该关怀的是，问询函中的主题思想，均与出售证券公司股票典当等个人信用事务流程危险性相关，一同，还对企业金融财物记提减值等状况展开了深化逼问。

“证券职业做为1个遭受苛刻管控的制作职业，一直以来，中国证监会履行的金融体系是其外界整治的要害方法。最近，沪深交易所对好几家出售证券公司展开了集中化问询，是对中国证监会金融体系的合理添补。”广东金融学院金融业与项目出资校园郑荣年博士研究生觉得，“问询许多是以出资人关怀的热点话题来看，规则证券公司发布许多细致入微、应用性信息内容，有益于规范出售证券公司发表，保护出资人合法权利。”

私募排排网研究者李大江对新闻记者表达，交易中心的集中化问询是1个活跃主动的数据信号，标明在我国证券公司的监控器管理体系愈来愈健全、成熟期，证监会发布愈来愈注重危险性的活跃防备。

榜首创业翻开问询潮

做为榜首家中报遭问询的出售证券公司，榜首创业榜首个被关怀的便是其股票典当事务流程。

问询函中，深圳交易所规则交融企业质押借款事务流程的融资余额、合同类型、担保物使用价值、借款人偿债才能、财物减值丢失额度及同业竞赛可比企业状况，标明企业质押借款事务流程财物减值现行政策的合理化和财物减值丢失记提的充沛性。

榜首创业在问询回应中表达，企业自筹资金参于的个股质押式回购事务流程，其借款担保品要害为个股。截止2019年6月30日，该事务流程融资余额为17.4亿元，质押借款证劵总市值为26.4亿元，总计已记提减值预备4.4亿元，记提占比为25.27%。

关于个股质押式回购事务流程财物减值丢失的计量检定，企业分红3个环节展开了记提。在其间，榜首个环节个股质押式回购事务流程项目融资本钱账户余额为6.51亿元，新项目的履行合同保证占比均在170%左右，减值预备记提164.33万余元，记提占比为0.25%。

第三环节的个股质押式回购事务流程新项目，企业该事务流程股权融资本钱账户余额为10.83亿元，减值预备记提4.38亿元，记提占比为40.44%。

企业层面称，这一环节信贷危险形成要素各有不同，一部分是因为发行人企业安全出产早已出現明显不良影响改变，一部分是因为发行人流通性焦虑不安形成市场趋势调理等，都反映为质押借款股价的下挫或崎岖，形成履行合同保证占比大起伏下降致使毁约。“2019年第二季度刚开始，企业一部分股票典当事务流程的质押借款标底股票价格大起伏下挫，标的公司出产经营状况出現较明显不良影响改变，充沛考虑履行合同保证占比、质押借款证劵流通性、标的公司运营等损害要素，企业上半年度对几类股票典当事务流程记提减值预备。”榜首创业在答复经济观察报新闻记者访谈时答复。

受此拖累，企业在中报中发布，期终买入返售金融财物期末余额为25.19亿元，比上本年度末下降22.21亿元，减幅达46.85%。除此之外，上半年度证劵经记及个人信用事务流程主经营务收入同比削减13.50%，环比下降3775.21万余元；运营开支环比升高76.32%，同比增速1.72亿元；经营赢利率仅为-63.96%，同比削减83.52个月环比。

报告期限内，企业借款利息净赢利为-5752.77万余元，与上一年-102.39万余元比照，同比削减5650.38万余元，赔本力度扩张达55倍左右，根本原因亦是以股票典当主导的买入返售利息收入大起伏下降引发。“证券公司出示股票典当事务流程的长处取决于自身有五光十色的客户资料和方便快捷的证劵服务项目安全通道，但是股票典当事务流程与证劵公司传统式的经记与投职事务有很大不同，针对参加者危险点评与操控力规则较高，在这行许多证券公司也有待提高。”郑荣年直言。

股票典当不断让你绝望

除此之外，郑荣年对经济观察报新闻记者表达，证券公司在股票典当上不断“让你绝望”，与强烈市场需求发生的出售成绩工作压力及其冗杂金融业方法发生监管不适合等要素不无关系。

事实上，在股票典当连坏爆死后，“爆雷”企业清楚明了存有某些关联性，如公司管理结构不健全、股票典当占比过高、主经营务赢利下降、股票价格虚高等校园。

根据榜首创业中报统计数据，因让你绝望 *ST欧浦 (002711.SZ)、*ST飞马(002210.SZ)、天广中茂（002509.SZ）、的股票典当事务流程，企业各自记提财物减值丢失1.18亿元，2154.33万余元，及3231.64万余元，形成报告期限内纯赢利下降1.56亿元。

在其间，*ST欧浦9月10日夜间发布公告称，企业大股东中基项目出资于9月9日以不可以归还期满负债，且产业不能归还一切负债为由，向佛山市顺德区人民检察院请求处理展开破产重整。相同，*ST飞马也公示称，桂银村镇银行已请求处理对企业展开重整，现阶段人民法院已展开立案侦查。

实际上，这三家“爆雷”的企业股票价格从2019年二季度刚开始就大起伏下挫，履行合同保证占比随之下降。

目前为止，针对并未处理的股票典当难题，榜首创业奉告经济观察报新闻记者，“现在3家遗留下的股票典当新项目，企业一直与企业上市、融进方保持沟通交流，活跃关注企业上市及融进方动态性，敦促处理财政危险；一同选用必需司法部门申述方法，保护保养我厂合法权利。”

去除榜首创业，东方证券因让你绝望*ST东 南 (002263.SZ)、*ST刚 泰(600687)、*ST大控(600747)，一共提财物减值丢失4.45亿元。西部证券也因让你绝望乐视网 (300104.SZ)、*ST信威(600485.SH)，各自记提财物减值丢失2.49亿元及6259.2万余元。

由此可见，有股票退市危险性的企业毫无疑问早已变成了各大证券公司股票典当让你绝望的高发区。

李大江觉得，股票典当危险性高发的死后，证券公司自身的难题是中心要素。“事务流程精准定位不清，盲目跟风寻求权益、危机意识较弱，危险操控对策不行、批阅把控关不紧，质押率设定不认真细致、财政尽职查询不完善，甚至短缺财政尽职查询变成了现阶段证券公司在股票典当上不断‘让你绝望’的根本原因。”