有时行情可能会出现连续几天的涨势,不只盘中最高价不断创新高,甚至盘中低点也不断垫高,涨势看起来会永远持续下去。千万不要被骗了。这类的涨势很难持续,因为强劲走势都需要经过整理与消化。一天的大行情之后,接下来的一两天内经常会拉回。唯有经过整理,涨势才能持久。为什么呢？某些交易者想要获利了结。急涨过程应该等待,拉回或整理才是进场机会。不论是 5 分钟走势图或周线图,任何趋势只要持续发展一段时间,就必须回调整理。 精明的交易者都知道,最好的进场点位在价格回调到支撑区而开始回升时。 虽然很多人也想针对回调走势进行交易,但回调走势与主要趋势的发展方向相反,所以属于胜算较低的交易。
不论走势多么强劲,都一定会回调整理 。请参考图 6-10 ,这是 EBAY 的 5 分钟走势图。由 A 点到 D 点,虽然股价在 3 天内跌了 6 美元,但毕竟不是直线下跌。在 A 点到 C 点之间,股价曾经大幅反弹 3 美元,其他时候也曾经出现程度不一的反弹走势,经过 3 天大跌（ D 点）,隔天出现一波不错的涨势,因为强劲的跌势需要回调整理。没错,这波跌深反弹的走势确实有赚钱的机会,但下降趋势实在太强劲了。除非你的手脚非常利落,而且判断非常准确,否 则不要随便介入,因为这属于逆势操作。
衡量回调水平
修正走势会回调到什么位置呢？一般来说,回调水准经常是前一波走势幅度的 1 / 3 、 l / 2 或 2/ 3 。这 3 个数据非常接近所谓的斐波那契比率： 38.2 ％、 50 ％与 61.8 ％。换言之,当回调走势发展到先前趋势跟踪走势幅度的 38.2 % （或 1 / 3 ）位置,回调走势通常就会告一段落,然后又朝主要趋势方向发展。由于这 3 个数据深人人心,每当价格回调整理,大家都密切关注这 3 个水准,趋势跟踪交易者准备进场,逆势交易者也准备出场。恐怕也正因为如此,所以这 3 个水准总是能够发挥功能 ---- 自我实现的预言。由于这 3 个水准就像大磁铁一样,所以 不要刚好把停止单设定在这些位置,应该保留一些回转的空间, 举例来说,不妨把停止设在 35 ％ __40 ％附近,因为这个水准一旦被穿越,下一个有效位置在 50 ％附近。至于 61.8 ％或 2/ 3 位置,通常被看作趋势是否能够保持的关键,如果该水准被贯穿,既有趋势可能就结束了。 请参考图 6-10 的下跌走势。当价格由 A 点跌到 B 点之后,接着由 B 点反弹到 X 点, B 点到 C 点的垂直距离,刚好是 A 点到 B 点距离的 38 . 2 ％。可是,反弹走势只在 X 点稍作停顿,然后又继续弹升到 C 点, B 点到 C 点的距离则是 A 点到 B 点距离的 61.8 ％。读者不妨翻阅其他的走势图,或许就会发现 3 个数据经常出现在回调走势,所以应该特别注意。
趁着回调走势进场你可能想在空头走势的反弹过程中进场放空,若是如此,必须记住一点,重要的回调水准可能存在很多停止卖单或限价卖单,所以你的空单最好要设定在稍低价位,否则反弹走势结束之后,恐怕没有适当机会再进场。总之,如果你想在回调过程中进场,往往要有提早进场的准备,宁可多承担一些风险,避免稍后追价。
举例来说,如果你想在 C 点放空 EBAY 而没有成功,恐怕要一路向下追价,实际撮合价格与 C 点之间的距离可能高达 1 美元。就这个例子来说,最好趁着价格还在上涨时进场。换言之,进场价格可能低于股价回调到 61.8 % 之前。空头部位建立之后,如果股价继续弹升到 70 ％附近,就应该认赔,损失大约 10 ％。你的进场价格不太可能刚好是回调走势的顶点。事实上,如果你在回调过程中进场,风险已经去掉一大半了。
