顶部十字线

2019-04-18 08:58:40 蜡烛图技术图解 1559

顶部十字线

十字线之所以极有价值,是因为它在揭示市场顶部方面有过人之长。在上升趋势中,如果前面出现一根长长的白色蜡烛线,后面跟着一根十字线,这种情况尤其值得注意。为什么十字线出现在上升趋势中具有负面意义呢？这是因为十字线代表着市场处于犹豫不决心理状态。在上升趋势中,如果买方犹豫不决,看不准市场方向,或者下能当机立断,那么当前的上升趋势是维持不下去的。只有在买方立场坚定的条件下,上涨行情才能够得到有力的支撑。在市场经历了长期的上涨之后,或者当市场处于超买状态时,如果出现了一根十字线（在这根蜡烛线上大书着"犹疑不定"四字）,则意味着买方搭起来的脚手架马上就要垮掉了。

另一方面,虽然十字线在引发市场的顶部反转方面是相当有效的,但是根据我们的经验来看,在下降趋势中,十字线往往丧失了发挥反转作用的潜力。其中的原因可能是这样的：十宇线反映了买方与卖方在力量对比上处于相对平衡状态。由于市场参与者抱着骑墙的态度,市场往往因为自身的重力而下坠。因此,当十字线出现时,在上升趋势中,市场可能向下反转,而在下降趋势中,市场则可能继续下跌。因为上述原因,十字线在构成底部反转信号时,比作为顶部反转信号需要更多的佐证。如图8．5所示的实例很好地检验了这一原则。

从图8．5中我们可以看到,当十字线1发生后,长期国债的上升趋势就转变为一个横向延伸区间。市场的最高点正是十字线2出现之处。十字线2是一条长腿十字线。所谓长腿十字线,指某根十字线具有一条或两条很长的影线。长腿十字线经常构成市场顶部信号。本章后面还要对这类十字线进行更详细的讨论。十字线1和十字线2处在上升趋势之后,我们不难看出,在图示的市场顶部反转过程中,它们起到了何等重要的作用（10月31日也是一根十字线,但是它位于水平交易区间的中部,因而没有大大的意义）。当市场由此向下突破以后,又形成了十字线3、4、5、6、7。不过,这些十字线都不是反转信号。在这些十字线出现后,市场依旧继续下跌。只有在十字线8和十字线9出现后,并且在两者形成了一个双重底形态的情况下,才发生了趋势反转现象（尽管这轮趋势反转的过程较为短暂）。从上述分析可见,十字线作为顶部反转信号,与作为底部反转信号,两种情况比起来,前一种情况往往只需要较少的验证信号。

如图 8．6所示,从 1987年中开始,市场形成了一轮上涨行情。当十字线1出现时,发出了这轮上涨行情的第一个顶部反转信号。几个月以后,当十字线2出现时,又举起了第二面警告信号旗。十字线2之后的一根上吊线证实了顶部反转过程的到来。1989年底,市场曾发起过一段小规模的上冲试探行情；但是被十字线3打断了。本实例证明,如果在十字线之后还有其它验证信号,就提高了预测趋势反转的成功机会。在十字线1的下一个月,是一根白色蜡烛线,它没有验证十字线1发出的顶部信号。仅当十字线2出现后,才发出了看跌的验证信号：在十字线2之后,市场通过这样的形式给出了验证信号,首先是一根上吊线,然后,又出现了一根长长的黑色蜡烛线。在十字线3的下一个月,市场形成了一根长长的黑色蜡烛线,由此验证了十字线3的顶部信号。

我们所采取的交易风格越是保守,那么,耐心地等待趋势反转的验证信号就越为重要。到底需要等待多久呢？这就得从风险与报偿两个方面来权衡。如果我们选择较为保守的交易风格,宁愿等待趋势反转的验证信号,那么确实可能承担较少的风险；但是另一方面,我们从交易中取得的报偿也可能减少了。等到趋势反转信号得到确认的时候,获利的空间也许已经缩小了。

在如图8．7所示的实例中,共有三根十字线,每一根都出现在上升趋势之后。十字线1标志着一个小规模的市场顶部。十字线2所发出的反转信号是不正确的,但是在其后一天,价格也有0．08美元的下挫。十字线3很有意思。它比前面两根十字线都重要得多,因为它出现在一个由三根长长的白色蜡烛线形成的蜡烛线系列之后,并且与它前面的一根白色蜡烛线组成了一个孕线形态。十字线3有力地向我们昭示,之前的上升趋势可能已经终结。当这根十字线出现后,持有多头头寸者就应当采取保护性措施了（在当前的强劲上升趋势中,当然是不允许卖出做空的）。这就是说,他们应当平回一部分多头头寸,或者将保护性止报指令的水平适当提高,还可以卖出买权期权。

在这根十字线的次日,其日内价格变化曾经一度急剧地上涨。从当时的行情乍看起来,似乎这根十字线关于当前上升趋势即将完结的预言是错误的。但是,就在这一天,市场在收市之前发生了剧烈的抛售行情。以上的价格演化过程有助于证实我们本来的观点,即当前的上升趋势马上要终止了。在接下来的几周里,市场便转入了横向整理阶段。后来,市场形成了一个类似于黄昏星的形态。在该形态中,位于星线位置的蜡烛线并没有从前一根长长的白色实体上向上跳空,因此,这不是一个理想的黄昏星形态。不过,它还是标志着市场顶部的到来。出现在长长的白色蜡烛线之后的十字线

在图8．8所示的实例中,每个十字线都出现在一根长长的白色蜡烛线之后。特别是在十字线发生在长期的上升趋势之后的情况下,常常构成了一个顶部将临的预警信号。在本图上,共显示了上述情况的三个实例：

1、在1989年8月,一根十字线跟随在两根长长的白色蜡烛线之后。在这根十字线出现后,先前的上升趋势（这个上升趋势是从8月22日的锤子线开始的）就转化为横向伸展。

2、十字线2发生在11月初,它前面是一根长长的白色蜡烛线。当这根十字线出现时,在它前头的小规模上涨行情便告终了。几天之后,图示的道琼斯指数市场向下跌过了10月底形成的低点。

3、在1989年的最后几个星期里,道．琼斯指数经历了一段陡直的上涨行情,将指数推到了2800点以上的水平。但是请注意这段行情短路的地方--就在十字线3形成之后。这根十字线也出现在一根长长的白色蜡烛线之后。这一事实说明,前一天买方曾经完全掌握了市场的控制权（正如那根长长的白色蜡烛线所示）,但是现在,买方已经丧失了控制权。接下来的一天,是一根黑色蜡烛线,这就加大了市场已经到顶的可能性。同时,这根黑色蜡烛线也完成了一个十字黄昏星形态。

通过上面这个实例,我们还看到了蜡烛图技术分析另一方面的长处。在上述例子中,蜡烛图技术提供了一种反转信号,而利用西方的技术分析手段是不能获得这种信号的。对于日本蜡烛图分析师以外的分析者来说。如果某日的开市价与收市价处在同一水平,并没有什么特别的预测意义。而对于日本的同行们来说,这样的日子,特别是当它紧跟在急剧上涨行情之后出现的时候,就构成了一个决定性的反转信号。

3下一页如图8．9所示,从3月中旬的一根类似于锤子线的蜡烛线（一方面,它的下影线不足够长,另一方面．它的实体也不足够小,因此不是一根真正的锤子线）开始,市场形成了一轮中等规模的上涨行情。

当一根十字线跟着一根长长的白色蜡烛线出现后。这段行情也就到了顶。

这根十字线同时也是一个十字黄昏星形态的组成部分。4月6日是一个"理想的"锤子线,它停止了价格的下跌。